DER MARKT FÜR ANLAGENBAUER SOWIE DIE M&A KOMPETENZEN

In dieser Ausgabe des Customer Insight möchten wir Ihnen den Markt für Anlagenbauer eines M&A-Business Partnering Mandates näherbringen.

Unser Mandant konnte in den letzten Jahren ein konstantes Umsatzniveau im einstelligen Milliardenbereich halten. Dabei verzeichnet das Unternehmen eine hohe Wertschöpfungstiefe, was für die Branche der Anlagenbauer untypisch ist. Wie bereits im Business Insight beschrieben ist die Branche von Kostendruck in Folge der Globalisierung getrieben. Eine hohe Wertschöpfungstiefe ist in solch einem Marktumfeld oftmals nachteilig.

Aufgrund von wirtschaftlichen Herausforderungen wurde auch das Management des vorliegenden Unternehmens mit der Frage konfrontiert, die zugrundeliegende Wertschöpfungstiefe durch Outsourcing oder Offshoring zu verringern, um das Unternehmen effizienter aufzustellen und somit die Wettbewerbsstellung zu verbessern.

In dieser Situation kam das Unternehmen erstmals im Jahr 2020 auf das Team der WTS Advisory AG zu. Gemeinsam wurde ein Projekt aufgesetzt und ein stufenweises Vorgehen definiert:

1.     Durchführung einer Bestandsaufnahme für mehr als 50 Geschäftseinheiten, unter Würdigung der strategischen und finanziellen Eckpunkte der Szenarien (a) Weiterführung, (b) Verkauf durch einen M&A Prozess und (c) Beendigung der Aktivitäten und Liquidation aller Assets.

2.     Vorbereitung von Entscheidungsvorlagen für das Management mit Handlungsempfehlungen auf Grundlage der entwickelten Szenarien.

3.     Je nach Entscheidung des Managements:

a.     Durchführung von M&A-Sell-Side-Prozessen, um optimale neue Eigentümerstrukturen für die abzugebenden Aktivitäten und Assets zu finden.

b.     Projektmanagement im Rahmen der Liquidation von Aktivitäten

Eigene Darstellung

Neben der Aufbereitung der Unterlagen (Businessplan, Information Memorandum, Teaser, virtueller Datenraum) erfolgte im nächsten Schritt die Erstellung von Carve-Out Financials im Rahmen der Carve-Out Konzeption. Daraufhin erfolgte die Selektion der passenden Investoren, die Abstimmung der anzusprechenden Investoren mit den Gesellschaftern und der Geschäftsführung sowie die gezielte Ansprache unseres Netzwerks.

Von der Ansprache, über Due Diligence und Verhandlung bis hin zum Closing, haben unsere Experten die jeweiligen Prozesse gesteuert und Entscheidungen durch das Management vorbereitet. Die zu verkaufenden Aktivitäten sollten häufig auch nach der Transaktion eine Rolle in der Wertschöpfungskette unseres Mandanten spielen. Daher waren neben dem M&A Vertrag (SPA/APA) häufig auch langfristige Kooperations- und Lieferverträge zentraler Bestandteil der Verhandlung und Entscheidung.

Ein wesentlicher Effizienzgewinn im Laufe der verschiedenen Verkaufsprozesse lag darin, dass unsere Experten durch die enge Zusammenarbeit bestens mit den Gegebenheiten des Mandanten vertraut waren und bei neuen Verkaufsprozessen sämtliche wesentliche Informationen schnell aufbereiten konnten. Durch unsere tiefgehende Erfahrung mit M&A Carve-Out Prozessen konnten wir frühzeitig potenzielle Probleme und Risiken identifizieren und für einen reibungslosen Ablauf der Prozesse sorgen.

Bei Fragen steht Ihnen Justus Quack gerne zur Verfügung!